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自2021年最先，二级市场医药股履历震荡回落。长周期调整下，医疗创投一二级市场估值系统连续被重塑。不仅医药康健产业投资趋于理性和郑重，关注焦点也逐渐转向原始创新，而且企业亦起劲于其中追求蜕变，实验通过原创手艺突破，寻找新的着陆点。

有投资者称，未来5-10年内，中国人口老龄化和医疗需求的连续增进，将有力支持生物医药产业创新。于是在大潮眼前，无论是企业、资源、科研院校，照样各地政府都想抢得产业变化先机，不仅将医疗大康健作为创业、投资和经济设计的主要战略偏向，同时也在强化自身能力，以期通过科创金融助力创新突破、缩短创新周期，进而推动产业腾飞。

也正是由于云云，身处医疗创新“拐点”，各种产业生态运营投资平台相继确立，并寄希望于成为医疗创新主要的赋能者，而在这之中，北京昌平科技园生长有限公司即是其中的典型代表。

凭证数据显示，住手2023年11月，昌生长母基金系统已互助市场化投资基金44支，直接或间接投资项目1100余个，已有38家企业乐成上岸二级市场，另外正在推动上市的企业30余家。

而在这一连串数据背后，值得深入思索的是：昌生长基于医药产业生态系统构建到底确立了怎样的增进逻辑？

01 笼罩全周期投资网络，昌生长若何将资金与医药产业并行？

近些年，北京医药产业正在履历一场深远变化，而作为北京生长医药康健产业的主阵地，昌平区也在不停举行着产业升级。

据悉，昌平区主要围绕医药康健、先进能源、先进制造三大主导产业，其中医药康健作为发展性最好的产业之一，2022年全区医药康健产业规模靠近800亿元，另外还搜集了300多名战略科学家和高条理人才，入驻了900多家创新型企业，形成了全产业链资源群集，已乐成晋级工信部认定的中小企业特色产业集群和中国科协认定的外洋人才离岸创新创业基地。

而在这背后，自然离不开昌生长于其中施展的要害作用。昌生长于2015年由北京市昌平区政府全资设立，企业定位是聚焦于昌平产业功效区的“新型产业生态投资运营平台”，其商业模式为构建产业园区一站式生态系统。

正是基于这一怪异征定位，昌生长在确立之初，就率先把医药康健作为主要投资板块，不仅确立专项投资基金，将产业投资做得更细腻化，与此同时，在整体投资战略上，昌生长更是创新型地行使地缘禀赋与国有平台的优势，更偏向于做早中期投资。

这一点至关主要，尤其是对于医药领域而言，“投早投小投科技”对于区域医药产业生长具有耐久价值，即重点放在孵化自己的医药产业森林，然后在森林里培育种子选手，并推动其成为链主，从而买通产业上下游。

而从现真相形来看，住手现在，昌生长涉及昌平企业的投资160余家，投资落地昌平区金额近31亿元，其中半数以上金额投向医药康健行业。动脉网通过考察发现，其投资企业中不乏华辉安健、炎明生物、普沐生物等昌平国家实验室、北生所科技功效转化项目，另外另有图湃医疗、中原英泰、品驰医疗等头部高校科技功效转化项目。此外，昌生长还通过基金培育了数坤科技、品驰医疗等区内独角兽，而且还推动爱博医疗、诺诚健华、百济神州、泛生子、巨子生物等5个医疗项目上市。

而通过考察资源市场现状，动脉网发现许多机构在看到一二级市场盈利现阶段已消逝殆尽，估值倒挂严重之后，都在无奈转向早中期投资，而昌生长则早已在该领域积攒了厚实的履历，自然更有脱颖而出的优势。

不外这并不是昌生长基于投资的唯一优势，在专项投资方面，昌生长从2018年最先就已经最先用自有资金和母基金开展直接投资营业。而随着母基金图谱日益完善，2020年，首支聚焦医药康健领域的知衡直投基金也随之落地，并将30%左右的资金设计在直投营业，重点支持前沿细分行业。

而随着医药产业不停变化以及自身能力的优化，昌生长的整体投资逻辑固然也在悄然发生转变。一方面在投资阶段上，将逐步向中后期拓展升级，牢固建设全周期、可连续、正循环的基金投资生态系统，服务支持区域产业和经济耐久康健生长。另一方面在标的选择上，昌生长正在加速“走出去”的措施，无论是母基金照样直投基金，都不局限于昌平，而是希望招募更多股权投资机构到昌平来注册落地生长和开展投资。

02 拓展“孵化 创投”模式，助力医药企业全周期发展

昌生长总司理王颖曾在采访中示意，“资产治理、科技金融、产业服务，每一项或许单拎出来并不是这个行业里最强的，但昌生长的优势是扎根昌平，整合资源，让产业客户一站式的享受这些服务，这就形成了一套有力的组合拳。因此对于客户来讲，无论从效率照样质量上来说，我们的服务都加倍具有吸引力。”

这不无原理。实在早在2015年，昌生长就率先确立起“资产治理、科技金融、产业服务”三大营业系统，即围绕企业生长焦点要素，提供集定制化产业空间、产业投融资及深度产业服务于一体的一站式整体解决方案，以周全激活创新能量，助力企业全周期发展。

《关于促进深圳风投创投持续高质量发展的若干措施》印发

但这种旨在实现空间、资源、服务三项产业生长要素系统联动的一站式生态服务理念，提及来容易，但现实落地时，则需要异常周全的保障才可能行之无碍。

那么昌生长到底是若何做的呢？

详细而言，向内延伸，针对被投企业，昌生长围绕产业服务、金融服务、场景落地，以及生态落地构建了多条理的投后增值服务。不仅能够协调各种政策资源、区域产业资源，辅助企业精准对接市场、功效转化、产业链、人才、手艺之外，而且还能够通过基金系统、互助金融机构等，匹配企业各阶段的融资需求等等。

而在外部至为要害的政企协同方面，昌生长始终秉持“政府 市场”的理念，致力于打造政府平台公司中最专业的市场化运作团队——既要深谙产业、精于企业，又要透彻领会政府需求，从而高效整合和行使政府资源，为客户提供最有价值的服务。

为了知足市场多样化需求，昌生长轻重连系打造园区生长新路径，以医药康健产业领域为例，昌生长搭建了全球精准医疗创新手艺的国际精准医学孵化/加速中央、第三方临床医学磨练实验室、医疗器械CMO平台、手艺驱动的器械类研发型医美项目M⁺医&美创新中央、以数字化赋能医药康健产业快速生长的生命谷康健云创新中央、昌生平命谷远毅数字医疗孵化器等多个专业服务平台。

不难看出，昌生长基于医药产业的底层逻辑，确立了一套环环相扣的产业服务系统，形成了良性的政企协同闭环，而这都可以让昌生长的平台在市场上更具竞争力和可连续性。

03 深度聚焦医药产业变化，配合寻找行业新的增进曲线

正如前文所说，我国医药产业正在履历一场变化，而昌生长也在顺势举行着微观以及宏观层面的转型和升级，那么两者要若何慎密连系呢？另外放到整个医药产业来看，未来的增进曲线到底隐藏在哪？放眼当下，作为医疗康健产业的深度介入者，又该若何提前结构？为找到要害性谜底，“2023昌平医药康健金融投资创新论坛”将在11月17日正式启幕。

据悉，该论坛由北京市昌平区人民政府主理，未来科学城管委会（生命园管委会）、中关村科技园区昌平园管委会、北京市昌平区金融服务办公室、北京昌平科技园生长有限公司、北京中关村生命科学园生长有限责任公司团结动脉网VB100配合承办，邀约政府部门向导、院士科学家、临床专家、顶级投资人及企业首脑等医健生态圈多位重磅嘉宾和产业高条理人士，配合探寻未来医药康健产业的价值投资与价值缔造。

而往后次论坛的议程设计之中，不难发现昌生长对于医药产业生态系统构建的洞察力和专注力。

详细而言，在上午场，论坛共设置四个焦点板块，包罗向导致辞、主题演讲、创新共话和讲述宣布，焦点主题是运用宏观角度考察医药产业的细微转变。以此次将在论坛重磅宣布的《2023年全球医疗康健产业资源讲述》为例，通过对超4.2万条融资数据的洗濯，用真实的投融资数据来佐证2023年全球医疗康健产业的转变趋势，助力行业从业者们洞悉资源转变。

另外在对医药行业的创新力挖掘上，论坛不仅从科研院校出发，约请两位重磅嘉宾就基础研究和原始创新举行猛烈讨论。同时在产业横向考察上，论坛还稀奇约请中国生物工程学会副理事长、合成生物学分会主任张先恩就前沿创新领域合成生物学与生物制造举行深度解读。

除此之外，由北京证券生意所市场生长部总监黄磊带来的《高质量建设北交所，助力企业创新生长》主题演讲也颇受行业关注，这是由于作为医药产业的主战场，北交所的一举一动都对产业生长有着极强的指导力和推动力。

而在下昼场，论坛的讨论点将加倍群集，重点围绕四个焦点板块。

首先是以产业视角来看，偏重关注医药和器械两大焦点手艺领域，更细微地考察产业变化，并希望从中找到新的增进逻辑。以医药为例，讨论焦点放在两个方面，一是原始创新和功效转化，二是创新药企的突破与生计的平衡生长；而在器械领域，讨论焦点则放在国产替换以及出海两大偏向。这都是从当前细分产业的真实诉求去寻找突破之道。

另外是从产业生态视角来看，近些年，随着市场经济和产业的多维转变，不少地方政府都将医药作为重点生长板块，而且都在连系自身资源优势建设产业生态，但若何行之有用，若何将医药产业链的各项焦点要素慎密串联，形成协力，配合为医药创新力赋能，则是当前各地地方政府及产业园区不得不面临的要害课题。因此，论坛稀奇设立产业生态圆桌，并约请产业生态链的各方代表，配合探讨医药产业协调生长的底层逻辑。

最后是站在更为宏观的角度，落脚点在于资源，即面临当前医药产业颠簸及庞大的宏观环境下，资源若何从中厘清投资中的“变”与“稳固”，以及若何掌握细分领域投资时机，找到穿越产业周期的耐久价值，这都需要资源提前结构，而这对于医药产业的生长，也具有决议性意义。

因此，这并不是一场简朴的产业论坛，而是深度聚焦于医药产业，从已往的案例梳理，到当下的市场真真相形剖析，再到未来的行业转变和趋势研判，从更细微的角度去找寻医药产业未来的增进逻辑。

        注：文中若是涉及企业数据，均由受访者向剖析师提供并确认。

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