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“是不是每家都有一台落灰的SKG？”

曾经在互联网上简直“人手一台”的网红颈椎按摩仪SKG，在近两年逐步淡出人们视界。而靠着爆款产品众所周知的SKG母公司“未来穿戴健康科技股份有限公司”（以下简称“未来穿戴”），尽管仍在不断移风易俗，却难再掀起消费热潮。

日前，在未来穿戴更新了四次招股书后，深圳证券交易所公告显现，未来穿戴创业板上市请求停止。而在不到一个月之前，未来穿戴回复了深交所第二轮问询函。其时，问询函对未来穿戴的经营收入、经营本钱、募投项目、出售返利等方面进行了问询。

从敏捷蹿红，到停止上市，几年间按摩仪商场几经迭代，当另一品牌倍轻松于2021年顺畅上市，SKG却逐步陷入了营收窘境，也逐步被年轻人列入“落灰名单”。

1、成绩滑坡，停止上市

据深交所网站显现，深交所8月2日下发关于停止对未来穿戴初次揭露发行股票并在创业板上市审阅的决议。间隔2022年6月27日未来穿戴的IPO进程显现获受理，至今一年的时刻，未来穿戴曾4度更新招股书。

事实上，早在2022年9月30日和2023年3月30日，由于IPO请求文件中记载的财政材料已过有效期，深交所就曾两次间断未来穿戴发行上市审阅，而在最新一次的问询函中，关于创业板的定位、大额现金分红及管理费用都是其问询的要点，2023年7月28日，未来穿戴向深交所提交了关于撤回初次揭露发行股票并在创业板上市请求文件的请求。

凭仗一款颈椎按摩仪，SKG曾敏捷在按摩仪商场打下一片江山。而眼下停止上市，关于外界而言却并不算令人意外。究竟，近三年来，无论是成绩仍是营收结构，SKG的相关数据都隐藏风险信号。

依据招股书数据显现，2020年至2022年，公司的营收分别为9.91亿元、10.60亿元和9.05亿元，期间营收增速分别为25.13%、6.96%和-14.62%；净赢利分别为1.43亿元、1.32亿元和1.15亿元。接连3年呈下降趋势。

另一方面，SKG的净利、毛利全面下滑，赢利端体现低迷。2021年，SKG净赢利和净利率分别为1.49亿和12.41%，后者三年内下滑超越五成。值得一提的是，2020年-2022年，未来穿戴经销收入占主经营务收入的份额分别为97.75%、98.74%及94.99%。但经销形式的毛利率却也在不断下滑，从2020年到2022年，经销形式的毛利率从58.14%下滑到51.74%。

营收和赢利端的体现，也连锁影响到其现金流。据招股书数据显现，2022年SKG经营活动发生的现金流净额为-100.03万元，较上年同期的2.65亿元削减100.38%。此外，出资活动发生的现金流净额从2021年的3.14亿元下降至-2.36亿元，筹资活动发生的现金流量净额陈述期内均为负值，2022年为-1105.80万元。

再看其营收结构，不难发现SKG多少有些“躺在功劳簿上吃老本”。尽管在爆款产品颈椎按摩仪点着商场热心之后，SKG既不断为这款产品迭代，也推出了眼部、腰部按摩仪、筋膜枪等新品。但是，后续产品一直再难掀起爆款效应。

图片来历：SKG招股书

这一点从其营收份额也可得以验证。2019年-2022年，眼部按摩仪占总营收的份额由2.03%上升至10.59%；腰部按摩仪则由0.57%上升至21.1%，但这两款产品都尚难成为SKG 的营收主力。

所以，一面是明星产品的销量大滑坡，另一面则是新产品线难提成绩，而SKG的管理费用和营销本钱却一度居高不下，如此境况之下，上市之路天然不会太平整。

2、旧日爆款，现在落灰

正如上文所提，SKG曾凭仗密布的营销投进，以及年轻人“朋克摄生”的商场需求，让其颈椎按摩仪一度成为各大出售途径和交际途径上的爆款，以及公司的明星产品。

依据欧睿咨询出具的《商场位置声明认证函》，按2021年B2C途径零售额计，SKG品牌颈椎按摩仪出售额*。但2022年，颈椎按摩仪发明的营收相较*时期现已跌去近一半。

销量滑坡的背面，最主要的原因或许是拳头产品的口碑滑坡。

从2020年开端，SKG先后成为《这便是街舞》、《披荆斩棘的姐姐》等大热综艺的赞助商，并在小红书、抖音等途径投进很多广告。后来，SKG签下内娱顶流王一博担任全球代言人，更是掀起出售热潮。

但流量来得快，去得也快。

在顾客服务途径黑猫投诉途径检索SKG，有三百余条相关投诉，其间不乏较多质量方面投诉，如机器呈现毛病、脖子被烫坏、续航时刻问题等。

其间，最近有顾客于8月1日投诉称，“skg g7pro颈椎按摩器，身为按摩器，按摩的力度小到可以忽略不计，电子脉冲功用把人电的颈部发红，所谓的红外热敷功用彻底便是一个赤色的灯，连红外线不行见都不知道的产品，用了他们产品，脖子现在出来刺疼。”

还有顾客于6月27日建议投诉称，“2021年11月18日，买了一款SKG颈椎按摩器G7PRO，由于充电问题，导致机器无法正常作业。于2021年12月18日，换过一次机器，（呈现）相同的充电问题，2022年8月27日，又换过一次机器，依商家售后提示要求，机器屡次换充电器和充电线，仍是相同无法充电。”

黑猫投诉上关于SKG的投诉

此前还有名为“谷小姐原创规划”的顾客在黑猫投诉途径表明:“在抖音途径买了SKG颈部按摩仪，2月21日收到产品后运用两次把脖子烫坏，过后商家没有抱歉也没有补偿，一直在推卸责任，重复问我是怎样运用的、用了哪个档位，由于是新买的产品，所以我说哪个档位我都有试用一下，品牌方客服说三档就会导致轻烫坏，我就说你阐明书上也没有写明会烫坏，直播间卖产品时也没有说三档会导致轻烫坏……你们这个品牌拿顾客当小白鼠吗?”

另据《红星新闻》于2021年报导，2020年7月，33岁的李先生在运用完SKG一款颈椎按摩仪后晕倒，随后被确诊为脑梗死（动脉夹层），高血压3级（极高危）。李先生质疑所运用的按摩仪质量，因而于1月28日，先经过黑猫投诉途径上投诉了SKG颈椎按摩仪的涉事企业SKG，并要求其出示3C认证等产品安全认证。彼时，“SKG未来穿戴”在投诉途径回复李先生称，该公司产品非国家要求强制确定的产品类型，非3C认证产品目录内产品，无法请求3C认证。该产品经过我国质量认证中心华南实验室检测。

尽管极点性的个案仍为少量，但从各大交际媒体途径的反应来看，大部分顾客对SKG的网红颈椎按摩仪的点评都并不高，其间有不少网友表明“欠好用”、“搁置落灰”和“巨坑”。

“这么多人推，良知不痛吗，真的难用，现已落灰了，为了让姐妹们避坑又翻出来。”有网友在小红书上罗列SKG颈椎仪的缺陷，“不同类型的按摩方法用起来都没有很舒畅，即使调配凝胶运用也会有刺痛感……产品尽管造型美观色彩美观，但我买来不是看的，是要用的呀。”

而SKG的腰椎按摩仪也有相同的吐槽声，“帮我们拔草一波SKG腰部按摩仪……试了今后发现这东西要么没反应，要么跟触电相同，客观说这玩意儿的确鸡肋、智商税，质量堪忧，有安全隐患，存在烫坏的可能性。”

此外，在知乎、豆瓣，不论是“618计划买这些的，赶忙移除购物车”仍是“年终雷品总结”等评论帖中，大多少不了“SKG”的名字。

3、按摩仪的“黄金时代”过去了？

假如细看便携式按摩仪赛道，不只SKG身陷窘境，另一网红品牌倍轻松其实也算不上轻松。

2021年7月登陆科创板上市后，倍轻松运用IPO募资大规模开店，错判了商场复苏节奏，导致2022年经营收入下降四分之一，亏本1.24亿元。2023年商场进入修正周期，但倍轻松的成绩仍未回正，经营收入下滑挨近8%，持续亏本上百万元。

此外，据“斑马消费”，上市之前，倍轻松经过直营店和亚马逊等电商途径，外销事务占比超越10%。近年则呈现萎缩，2022年外销收入下降近四成，占比已缺乏9%。

实际上，从用户口碑来看，倍轻松和SKG面对的质疑也迥然不同。到2023年8月，在黑猫投诉上与倍轻松相关的投诉量已超400条，其间不少说到“质量差”、“体会作用欠好”，也有顾客提及，“爱人初次运用该产品，这以后不到15分钟呈现痛苦，取消后发现后颈呈现了大面积的受伤。”

值得一提的是，2022年4月份，国家商场监管总局就针对全国10个省、89家企业和98个批次的按摩用具进行大规模检查，成果显现不合格率到达37.6%，较前次检查时上升了近六个百分点。

明显，这一系列的“避雷帖”正劝退为健康而来的顾客。

不过，这并不意味着年轻人对按摩仪的需求降低了。据CBNData发布的《2021年职场白领健康图鉴》显现，活动腰颈、按摩按摩、购买按摩器是职场白领应对腰颈椎问题的三大行动，超越50%的“打工人”将缓解腰痛的期望寄予于按摩仪器。

另据后浪研究所发布的《2022年轻人恐病陈述》显现，有90.58%的年轻人以为自己的身体不健康，其间30.27%的年轻人挑选购买按摩仪。而在便携式按摩仪逐步遭到顾客喜爱背面，则与多方面的原因有关。

这意味着，按摩仪“SKG们”被搁置，并不是由于顾客不需求，而是他们需求更好的产品。靠营销可以换来短期的销量热潮，但从久远来看，一旦流量光环褪去，留在台前的只会是那些有硬实力的产品。