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60岁的蔡崇信（Joe Tsai），已进入他的“耳顺之年”。

中国人普遍以为，进入这个岁数之后，人的听力最先衰退，需要别人语言声音大一些才气听清晰。

而刚刚执掌阿里快一年的蔡崇信（2023年9月正式成为阿里巴巴团体董事会主席），更有“老骥伏枥，志在千里”之意。

在这最近的几个月里，除了阿里自己的运营之外，蔡崇信还谈成了两笔引人注目的新生意：

一是今年6月，作为布鲁克林篮网队的老板，蔡崇信把篮网队母公司BSE Global 15%的股权，作价58亿美元估值，卖给了科赫家族（美国一个*影响力的商业家族）。

二则是今年7月，天眼查显示蔡崇信和马云团结确立的蓝池资源（Blue Pool Capital），刚刚乐成募资了5亿美元，确立了一只名为“Harborside”的新基金。

由此可见，蔡崇信在阿里现任董事长、阿里首创合资人、蓝池资源合资人，以及布鲁克林篮网队老板，的多重身份之间依然游刃有余。

而他今年的两大震惊性行动，也有两个共性特征：一是均与资源全球化亲热相关，二是可视为蔡崇信意图将更多精神聚焦在阿里巴巴团体的信号。

图源：阿里官网

“多重光环”加身的国际化掌舵人

身世投资世家，耶鲁法学博士、跨国投资高管……“多重光环”加身的蔡崇信，相较于阿里巴巴团体前几任一号位来说，他似乎在以一种加倍国际化的视野，掌舵着这艘商业巨轮。

例如在2018年和2019年，蔡崇信就划分以10亿美元和13.5亿美元，收购了篮网队49%股权和51%股权，成为球队*实控人。这在海内企业家的收购操作中，是极其罕有的。

而蔡崇信之以是选择23.5亿美元收购篮网队，焦点在于NBA营收入稳固、亏损少。就在蔡崇信收购生效后不久，球队收入就迎来大涨。

事实上，作为阿里巴巴团体的主要高管和现在的董事会主席，蔡崇信推动了公司在全球化战略上的结构，包罗跨境电商、云盘算服务的外洋扩展等。

从2007年和2014年阿里在港股和美股的两次上市，到先后投资东南亚电商平台Lazada团体，以及投资VR手艺公司Magic Leap，再到与美国零售巨头沃尔玛睁开深度互助，睁开跨境电商营业，其中都有蔡崇信往来笼络的身影。

自2023年6月蔡崇信接任董事会主席以来，他不仅暂缓了公司的1 6 N分拆上市设计，反而更是起劲推动阿里外洋营业的拓展。

例如，凭证天眼查信息，淘宝平台7月24日推出了“大衣饰全球包邮设计”，通过与阿里国际旗下零售电商平台的整合，以及通过速卖通、Lazada等跨境电商平台，将商品推向全球市场。

除了跨境电商和资源收购，在文娱体育、战略投资、物流配套等多个领域，蔡崇信也都主导了阿里巴巴的全球扩张。

阿里云在美国确立数据中央，提供云盘算服务；阿里影业介入好莱坞影戏的制作和刊行；在印度市场，阿里巴巴通过投资Big Basket和Snapdeal等平台，扩大了其外洋市场份额。

面临外洋市场竞争，蔡崇信同时行使了其在体育界的资源。

例如签约贝克汉姆，赞助2024年欧洲杯等，以提升速卖通的品牌影响力。

同时，菜鸟网络也在蔡崇信的推动下加速国际化历程，确立起全球智慧物流网络，显著提升了阿里巴巴国际电商和物流营业的增进等等。

2024年Q1，阿里国际电商和菜鸟营收增速划分为45%和30%。同期，净利润增速划分为88%和321%，为阿里众多营业板块增速最高的两大营业。

图源：阿里财报

虽然蔡崇信以其国际化视野和厚实的投资履历，为阿里巴巴走向全球化一直发力，但现实执行历程却并纷歧定尽如人意。

风险投资和洞察公司里腾创投的首创人兼CEO李江玕曾一针见血地指出，执行力一直是阿里巴巴实现国际化理想的一浩劫题。

他提到，2019年阿里巴巴国际站在美国市场曾设定每年新增100万家内陆企业和全球影响力的目的，但到了2022年，这一目的被下调至每年新增2000家美国小企业。显然，目的缩水严重。

而更显著的全球化实操劣势，则尽数体现在阿里在东南亚市场的“出海”。

今年2月，阿里巴巴旗下的南亚电商巨头Daraz也宣布启动裁员，并在内部信中提到，未来将接纳更精简和天真的组织结构。

Momentum Works的数据显示，从2021年到2023年，Lazada的GMV（总商品生意额）连续下滑，与竞争对手Shopee的差距被彻底拉大，增速甚至不及TIK TOK。在差异类目和差异国家的细分市场中，Lazada和TIK TOK的市场份额逐渐靠近，部门类目中TIK TOK已经逾越了Lazada。

为了应对这些挑战，2023年阿里巴巴对Lazada举行了战略调整，提出从品牌转向供应链和消费者体验，并任命James Dong为Lazada的新CEO，以增强向导层并改善公司市场战略。然而，这些起劲似乎并未能阻挡Lazada流量的连续下滑。

Similarweb的数据显示，2024年4月至6月，Lazada的用户接见时长和平均页面接见量均出现出直线式暴跌。

由此可知，蔡崇信的国际化实验虽然鲜明，但在全球化蹊径上，阿里巴巴仍需面临庞大的市场环境和猛烈的竞争。

阿里国际化风险的“另一面”

“当我们审阅内部并反思已往几年的情形时，我们发现自己落伍了，由于我们遗忘了自己真正的客户是谁。”蔡崇信在2024年4月3日接受采访时，作为阿里巴巴团体董事会主席，坦然反思了公司已往几年的战略失误。

这一系列“落伍”的要害，是“对于使用我们的应用程序购物的用户，我们没有给他们*的体验。”

在这次采访中，蔡崇信也回首了自己的职业生涯：

一路狂飙，这个北方大省力争中游

他从1994年作为一名状师转变为投资者，1999年加入阿里巴巴，到现在他仍然以为中国市场仍然具有伟大的潜力。

他说，公司需要加倍注重用户体验，并以此为焦点举行组织架构的调整和优化。

在连续着“国际视角”的同时，蔡崇信并没有忽视阿里大本营中潜在的风险和问题。

若是着眼于美股市场，可以看到阿里股价从去年8月102.16美元/股的高位在连续下跌。

虽时代有所反弹，但今年7月22日阿里76.64美元/股的股价和去年102.16美元/股相比，已跌去25%。

图源：Yahoo Finance

现在外洋众多剖析师对阿里未来股价仍持郑重态度。外洋剖析师展望，阿里下一季度每股收益或将下滑到1.92美元，2025年以后每股收益才有望迎来上涨。

图源：Yahoo Finance

阿里港股显示同样不容乐观，以今年6月3日为例，阿里市值从年头至今仅上涨1.46%至1.6万亿港元。这一市值不仅不及拼多多，且增速在海内头部互联网企业中更是垫底。

图源：基于公然信息整理（统计时间：2024年6月3日）

股价颠簸的背后，正是阿里需为短期变化肩负阵痛。

聚焦海内，回归本源

在当前的商业环境中，蔡崇信率领的阿里巴巴，或许需要一系列更深刻的变化。

面临市场的转变和挑战，阿里需要重新聚焦其电商焦点营业，并致力于回归用户和互联网的本质。

今年618购物节时代，淘宝和天猫作废了耐久执行的预售制度，标志着公司对营业模式的一次重大调整。此外，通过裁员、提升年轻*以及削减低效营业等措施，阿里巴巴正在起劲实现降本增效。

在国际市场上，阿里巴巴同样展现出了变化的刻意。

今年2月，其南亚电商子公司Daraz实行了裁员设计，也宣布将接纳加倍精简和天真的组织结构的行动，显著降低了成本，使得2024年*季度的多项成本与去年持平。

除不停“求变”外，价钱战成为蔡崇信执掌阿里这一年另一要害词。

在电商营业上，淘宝除将更多流量倾斜到低价商品上。今年618时代，超级秒杀、分期免息、会员专享价和惊喜直降等差异玩法。换言之，现现在低价已成为淘宝获客的通例武器。

在云盘算领域，阿里巴巴同样接纳了降价战略。

今年上半年，公司不仅在海内市场通过互助直播销售云服务，还在全球局限内实行了大规模降价。4月份，阿里云在全球13个区域的焦点云产物和500余款产物规格平均降价幅度到达了23%，最高降幅甚至到达了65%。

在人工智能大模子的商业化方面，面临字节跳动5月份的降价行动，阿里巴巴迅速响应，其主力模子Qwen-Long的价钱大幅下降了97%。同时，Open AI推出的GPT-4o mini在性能上靠近原版GPT-4，而成本却比GPT-3.5 Turbo廉价了60%以上。这预示着未来全球局限内的大模子价钱战可能会加倍猛烈。

然而，价钱战是否能够连续推动阿里巴巴的业绩增进，仍然在张望中。

在电商领域，许多商家反而对淘宝的大促流动已经感应麻木。

来自河南省某家食物企业的电商司理张扬告诉价值星球，现在许多商家“对淘宝大促愈发无感”。

从今年4月20日最先，淘宝针对介入618的商品举行价钱管控，要求商家流动时间内价钱浮动不能跨越30%。

平台此举虽是袭击此前618被消费者诟病最多的先涨价后降价行为，但大促时间拉长意味着商家需肩负上游原质料涨价风险。一旦涨价幅度较大，基本无任何利润，整个618白干。

且今年淘宝618流动分为官方立减和跨店满减300-50，除需保证48小时或72小时发货外，也必须强制提供运费险。让利15%、2～3天内发货、运费险、大促时代直通车高额推广成本。

这对退货率较高的女装商家来说，险些是繁重袭击。因此不少淘宝商家今年618时代，都在赔本赚吆喝。

在云服务市场，外洋剖析师也对阿里巴巴的降价战略持郑重态度。

Ava Trade的首席市场剖析师Kate Leaman指出，虽然降价可能带来短期的乐成，但这种战略的可连续性取决于阿里巴巴云服务能否在耐久内以极低的价钱运营并保持稳固的谋划水平。

稀奇是在AWS、Azure等云服务提供商在外洋市场已经确立了深挚的客户基础和差异化服务的情形下。

蔡崇信执掌阿里巴巴的这一年，公司履历了一系列深刻的变化和挑战。作为具有国际化视野的*，他推动了公司在电商、云盘算、跨境电商等多个领域的全球化战略结构。

然而，这些变化并非没有价值。

从淘宝和天猫作废预售制度到价钱战的实行，再到国际市场的扩张实验，阿里巴巴在追求增进的同时，也面临着市场反映纷歧、竞争加剧和股价颠簸等问题。

蔡崇信以其敏锐的商业洞察力和战略设计能力，尤其是国际化的教育靠山和事情履历，对阿里巴巴团体的全球化生长至关主要。但他能否成为阿里这艘巨轮的“守业船长”，依然需要更多解决问题的刻意。