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强者之战注定愈发猛烈与精彩。

凭证Evaluate宣布最新讲述，2030年全球药企的总销售额将跨越1.7万亿美元。全球十大脱销药物的名目将重塑：诺和诺德占有3席，礼来占有2席，均是减肥药/降糖药；赛诺菲/再生元的Dupixent排在第二位，艾伯维的Skyrizi排在第六位。昔日在前十阵营中占有多数的，罕有疾药物和肿瘤药物“不复荣光”。

固然，只管云云，肿瘤仍然是最有价值、最吸金的治疗领域，预计2030年所有产物的销售额将跨越3700亿美元。2022年这一数字还不外1500亿美元。

伟大的市场，纷争自然不止。随着双抗、ADC、CAR-T等新手艺蹊径的介入，肿瘤领域的战争更是愈发猛烈。

Evaluate预计，2030年强生将在达雷妥尤单抗的鼎力支持，成为肿瘤领域*，紧随厥后的是阿斯利康、默沙东、罗氏和*三共。10年前，罗氏照样肿瘤霸主，在“三驾马车”专利过时后最先变得有心无力；BMS靠着与Celgene合体，短暂登顶，尔后却被挤下前五牌桌……

一个有趣的事实是，只管血液瘤市场远不及实体瘤，但近年来全球TOP级脱销药中，血液瘤领域的重磅炸弹却多于实体瘤。

无论Evaluate展望中下一个肿瘤霸主强生照样昔日霸主罗氏，都是靠血液瘤重磅炸弹为基础，一步步奠基自己的职位。

为了更进一步，强生正在普遍结构实体瘤，罗氏则想要收复血液瘤失地。在罗氏CEO眼中，在Columvi和Lunsumio的动员下，其血液瘤产物组合正在中兴。

6年后，谁能成为下一个肿瘤*？强者间的较量，不仅体现在创新与并购的战略博弈，更在于若何引领整个行业走出低谷，步入下一个繁荣的周期。

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肿瘤市场大洗牌

根据Evaluate的展望，2030年全球制药营收TOP10将迎来大洗牌——诺和诺德登顶，礼来第二，艾伯维第三。而此前，诺和诺德被归类为中型企业；4年前，礼来的市值还不到强生的一半。

作为最吸金的制药板块，已往4年来，MNC肿瘤营收五强之争同样愈演愈烈。

罗氏一直是肿瘤药市场*的巨头，但在“三驾马车”（贝伐珠单抗、曲妥珠单抗和利妥昔单抗）专利过时后，曾经的霸主最先走下坡路。

自2020年起，罗氏不得不让出*的宝座。这一年，BMS与Celgene两大巨头合体，肿瘤营业的收入体量跨越罗氏成为*巨头。

这只是外部因素。罗氏自身的产物面临更新换代才是焦点缘故原由。老“三驾马车”由于受到生物类似药的袭击和疫情导致处方率下降，2020年合计只有129.47亿瑞士法郎的收入，相比2019年同比下降30%。这也造成其肿瘤营业下滑10%，是十大巨头中*下滑的一个。

2021年，排名没有发生转变，但到了2022年这种平衡被打破。默沙东、阿斯利康和强生的肿瘤营业收入连续增进，排位获得上升；诺华肿瘤营业同比削减40多亿美元，排名也由第四下滑至第七。

2023年，默沙东凭K药的强劲增势，一举压过多年连任*的BMS，成为新的肿瘤霸主；阿斯利康也依附肿瘤营业的连续进击，坐稳前五的位置。

从近两年的趋势看，MNC肿瘤营收五强基本固化，默沙东、BMS、罗氏、强生及阿斯利康。但在创新药天下，尤其竞争异常猛烈的肿瘤领域，这种固化也只是暂时的。

根据Evaluate的展望，2030年肿瘤TOP5将迎来大洗牌：

强生将在Darzalex的鼎力支持，成为肿瘤领域*，紧随厥后的是阿斯利康、默沙东、罗氏和*三共。

根据这一展望，强生、阿斯利康将强势上位，BMS则将被彻底挤出前五阵营。这也不难明白，近两年，BMS在创新方面举步维艰。

只管O 药、Y药基本仍在，但很难拉动增进，而其CAR-T疗法Abecma、LAG3单抗Relatlimab、S1PR调治剂Ozanimod等新生代基本没一个能打的。典型如Abecma，面临传奇/强生旗下CARVYKTI的进击，毫无还手之力。

现有管线新旧友替、青黄不接，而BMS通过并购生意获得的产物，尚未取得显著功效。

好比其鼎力押注的ADC资产，与百利天恒杀青84亿美元生意，创下全球ADC生意之最，但该管线仍在临床早期，距离兑现收益仍需较长的时间。

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强生的进击

强生正在加速结构实体瘤以及ADC资产。这或许是Evaluate展望强生能够成为肿瘤老大的焦点之一。

凭证最新宣布的二季度财报，强生上半年营收为438.3亿美元，同比增进3.3%，其中制药营业上半年收入为280.5亿美元，同比增进3.3%。

从治疗领域来看，肿瘤板块增进强劲，跨越自免成为强生收入最多的领域，二季度收入50.9亿美元，同比增进15.7%；达雷妥尤单抗也以55.7亿美元的收入取代乌司奴单抗，成为强生销售额最高的产物。

回看强生的肿瘤结构，通过血液瘤起步，基于自己的临床、商业化优势，不停引进、扩大多发性骨髓瘤的产物组合，让厥后者无路可走，进而成为多发性骨髓瘤霸主。

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达雷妥尤单抗上市已近十年，依然连创新高；其新的多发性骨髓瘤增进引擎也已经形成，CAR-T产物Carvykti今年上半年销售额3.43亿美元，同比增进81.5%；双抗产物Tecvayli销售额2.68亿美元，同比增进70.2%。

一个有趣的事实是，只管血液瘤市场远不及实体瘤，但近年来全球TOP级脱销药中，血液瘤领域的重磅炸弹却多于实体瘤。而从其背后的研发企业来看，跨越1/2的重磅炸弹源自强生。

今年ASCO大会上，强生释放给外界的一个信号是，将继续重点结构血液瘤领域，好比将围绕两款双抗产物睁开临床试验项目。言外之意，其希望进一步拓宽在多发性骨髓瘤领域的护城河，也为其带来更多的潜在增进因子。

只是，血液瘤的市场终究远远小于实体瘤。2023年，其肿瘤领域总体销售额为176.6亿美元，较默沙东（276亿美元）、BMS（264.7亿美元）仍有不小的差距。

为了缩小差距，强生不仅在发力血液瘤，也在加速实体瘤领域的结构，从已获批产物来看，强生在前线腺癌领域的结构初有成效，除了拥有上市产物阿比特龙、阿帕他胺，年头通过初收购Ambrx，获得焦点管线PSMA-ADC，进一步牢固了其在前线腺癌领域的职位。

在耐久战略中，强生极为强调希望能成为肿瘤领域中的top玩家。执行副总裁Jennifer Taubert在营业审查中示意：在更普遍的肿瘤学领域，公司未来几年每年应该有约莫2个新疗法推出。

强生能否凭现有的战略成为下一个肿瘤*，另有待时间的验证。

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罗氏的还击

三驾马车之后，面临伟大的专利悬崖缺口，罗氏近几年的爬坑之路颇为艰辛。幸亏现在已经有几个新的支柱最先崛起，包罗眼科双抗Vabysmo、血友病双抗Emicizumab、新一代CD20单抗Ocrelizumab。

尤其Vabysmo已然展现出袭击再生元阿柏西普的潜力。作为2022年才获批上市的眼科药物，Vabysmo去年的销售额到达26.34亿美元，同比增进324%，成为罗氏的最强增进动力；今年一季度，Vabysmo销售额达8.47亿瑞士法郎，同比增进108%。

而就在7月17日，罗氏宣布了Vabysmo在用于糖尿病性黄斑水肿（DME）的耐久临床RHONE-X数据。

效果显示，在长达4年的随访时间里，Vabysmo耐受性优越。有至少90%的治疗组患者实现了DME症状消逝。基于此，罗氏首席医疗官Levi Garraway示意Vabysmo优异的耐久数据，进一步证实晰该药物有潜力成为DME的尺度疗法。

这或许意味着，罗氏新“三驾马车”将加速放量。而新旧马车的交替，则意味着产物结构重心从肿瘤领域拓展至神经科学和眼科三大领域。

对于罗氏来说，这是好事，但反过来，这也陪衬了其肿瘤营业的“祛除”。

两年前，罗氏在肿瘤学家心目中照样*的存在，到了今年，已经跌出前三。

凭证美国生物医药咨询公司ZoomRx的讲述，今年的肿瘤学前三被默沙东、阿斯利康和BMS占有。

ZoomRx使用30个主要癌症药物药企的评分系统（满分100分）来权衡肿瘤学家的看法。其中，默沙东拿到了80分，以一分之差险胜排名第二的阿斯利康。ZoomRx在讲述中示意，阿斯利康是一个强有力的挑战者，由于其产物组合比默沙东加倍多样化。

ZoomRx上一次开展肿瘤学家调研是在2022年，那时规模更大，涉及来自美国和欧盟五国（法国、德国、意大利、西班牙和英国）的约250名肿瘤学家。那时的罗氏评分最高，且在所有区域的专家眼中都是*职位。

市场环境时刻处于转变之中，对于罗氏来说，其在血液领域的领军职位毋庸置疑，但自利妥昔单抗专利过时后，其在自己最为强势的血液学领域，节节败退。血友病双抗Emicizumab和CD79b靶向ADC Polivy的崛起，阻止了这一颓势。罗氏预计，Polivy将占有一线弥漫性大B细胞淋巴瘤（DLBCL）约65%的市场份额。

这得益于去年Polivy顺应症的前移。2021年8月，一项Polivy团结化疗方案（R-CHP）的要害临床3期研究显示：Polivy R-CHP一线治疗DLBCL，将患者疾病希望、复发或殒命风险降低了27%。

履历重重羁系审批，2023年4月Polivy获FDA批准，与R-CHP联用一线治疗DLBCL患者，成为20年来*DLBCL的一线治疗方案。自此，Polivy快速放量，2023年全球销售额实现翻倍增进，乐成突破10亿美元。

罗氏CEOTeresa Graham示意，“我们另有四到五年的时间才气期待一线DLBCL领域的竞争，这不仅意味着我们可以牢固Polivy作为照顾护士尺度的职位，而且还为我们提供了自己的时机，通过开发新的内部组合来进一步提高照顾护士尺度。”

现在，罗氏正在探索Polivy CD20xCD3 双特异性抗体Lunsumio二线治疗DLBCL；Polivy CD20xCD3双特异性抗体Columvi R-CHP一线治疗DLBCL等。

随着Lunsumio、Columvi的加入，罗氏预计，到2026年其血液学产物的销售额有望实现14%的复合年增进率。大部门增进归因于Lunsumio治疗滤泡性淋巴瘤（FL）和Columvi治疗DLBCL的潜力。

在Teresa Graham看来，这些罗氏血癌产物组合的“中兴”。这会是罗氏在肿瘤领域重回*的劈头吗？

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总结

有人来、就得有人走，这就是江湖。这是一场永恒的更迭与挑战，肿瘤江湖亦是云云。

固然，这并没有真正的输赢之论，由于剧情常有翻转，正如科学的乐成很难被设计一样。这些大药企历经岁月沉淀、战略调整，它们在某一战场的凯旋，或许正是另一场战争的挫败。

而对于所有人来说，若何在肿瘤这一兵家必争之地获得久远生长，自然也需要千般谋划。

已往两年，我们见证了周期下的至暗时刻，大药企纷纷调整、瘦身、战略重构，竞争名目已悄然洗牌。关于未来，我们另有太多的问题要求证。谁能成为下一个肿瘤*？

一切，让时间往返覆。