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民众期货:美联储疯狂撒钱、印钞机不停运转,

关于外汇商场的出资者而言,本年出乎意料的新冠疫情冲击,令本来安静的商场彻底陷入了紊乱。特别是3月一度呈现的美元荒,令许多传统意义上衡量汇市强弱的评判原则,一时之间彻底失效。在商场弱小的避险买需推进下,美元指数一度逼近了103关口,改写逾三年高位。

但是,疫情显着不会永久继续,跟着欧美重灾区域逐步来到了疫情高峰,一旦商场进入“后危机年代”,美元是否还能接连强势,显着将打上一个大大的问号。

尤其是以前一个月,美联储张狂撒钱、印钞机不断作业,很或许现已无限扩展了美元多头面对的风险!

美银分析师标明,美联储的资产负债表规划在本年年末前或许打破9万亿美元,占美国国内生产总值GDP的40%以上。  

以欧元兑美元为例,钱银之间的强弱往往与央行资产负债表的规划存在必定的关联性。在08/09年金融危机时期,美联储相较欧洲央行的超量印钞,一度导致美元接连几个季度的疲软。

与2009年初相同,在美联储开始相较其他央行大幅扩展资产负债表时,美元避险需求也曾一度旺盛,但跟着开始的危机革除,资产负债表增速放缓,美元随即也呈现了见顶。

在外汇商场上,两国国债收益率息差之间的改动,往往是衡量钱银走势强弱的长时间方针之一。在疫情期间,这一重要衡量标准因美元旺盛的买需而一度失灵。但是,如今的极点改动或许预示,一旦哪一天这一关联性从头建立,关于美元多头很或许便是一场灭顶之灾!

欧元兑美元走势与得美国债收益率息差对比:

在以前一个月,跟着美联储降息,并最快、最大力度施行新的量化宽松,美国的国债收益率正在快速下降,向德国靠近。欧洲央行现已是负利率,因此难以降息,并且在施行影响办法方面比美联储慢。

瑞穗国际策略师Peter Chatwell认为,结构性驱动因素可以使收益率愈加靠近。他认为,从央行购买到不断增加的养老金出资等各种活动,美国国债收益率的下降速度将比德国国债更快。